A 2 passos (ou 12 mil pontos) do paraíso

(Segunda-feira, 19 de janeiro, 18h37. Ibovespa fecha perto de 165.000 pontos. Fred, um homem muito bem trajado de uma camisa social azul clara e calça escura, senta no balcão de um fino bar na região da Faria Lima. Ele inicia uma conversa ao telefone na qual ele conta orgulhosamente sobre seus investimentos:)

Olha, não podia estar mais feliz. Estou desde o ano passado totalmente na renda fixa (…). Sim, passei uns apuros esperando a grana do CDB do Master ser paga, mas quem mora no Brasil precisa ter um pouco de emoção? Hahaha. Mas o fato é: a bolsa subiu pra caramba em 2025 e muita gente veio perguntar “e aí, vai ficar de fora?”. É claro que eu vou! Como investir em bolsa brasileira em um momento como esse?

(silêncio, provavelmente está ouvindo os argumentos do outro interlocutor)

Sim, eu ouvi todos esses argumentos favoráveis a investir na bolsa naquele episódio do Market Makers que o Salomão entrevistou o Matheus. Eu sei que a bolsa está em níveis de alocação historicamente baixos, que muitas empresas estão azeitadas financeira e operacionalmente, como se estivessem já preparadas para o pior, e sei que qualquer pequeno fluxo de capital que venha pra cá, seja pela expectativa de corte de juros ou de um vento mais favorável na política, pode fazer nossas ações decolarem.

Mas pense comigo: o Ibovespa já subiu mais de 40% em 2025, você acha mesmo que dá pra andar muito mais em 2026? E a Selic, por mais que vá cair, não vai voltar a um dígito nos próximos dois anos. Com a inflação prevista para 2026 e 2027, isso indica um juro real muito alto pra quem não fizer nada sofisticado.

Além de tudo isso, não dá pra ficar otimista com o Brasil. O episódio do Market Makers com o juiz capixaba, o Carlos Eduardo Lemos, é um registro histórico da degradação institucional do Brasil. Todo brasileiro deveria ver este episódio acompanhado de uma cartela de Rivotril, é muito triste ver o rumo que estamos seguindo no âmbito jurídico.

E na conversa com Carlos Woelz e o Bruno Cordeiro, fica evidente que, no relativo, tem coisa muito mais interessante mundo afora para “gastar tempo” do que a bolsa brasileira. Não precisamos e nem devemos ficar buscando alternativas aqui. É por isso que ninguém vem pra bolsa.

(novo silêncio, ouvindo os argumentos do interlocutor)

Olha, você é meu amigo e eu te respeito pra caramba, mas eu sou vacinado contra esses jargões cafonas de mercado. Já ouvi que “bolsa nunca será barata e popular ao mesmo tempo”, já ouvi que “é justamente quando ninguém quer comprar bolsa que é hora de comprar bolsa”.

Se ainda tivéssemos a esperança de um “Tarcísio Trade”, mas agora com o Flavio Bolsonaro com os dois pés fincados na corrida presidencial, as chances de uma grande mudança política diminuem. Sonhamos com uma mudança política e acordamos com um “Lula x Bolsonaro 2: O Retorno”. 

Na boa? Se eu fosse você, aproveitava essa alta de 48,8% do fundo do Market Makers, que eu sei que você investe neles, e resgatava tudo pra comprar ouro, renda fixa e relaxar.

A bolsa tem vários motivos para subir, mas sem um gatilho ela não tem por que sair do lugar. Essa é minha visão. Mas sexta-feira a gente continua a conversa, meus amigos chegaram aqui no bar. Espero que até lá alguma coisa que eu disse aqui tenha feito sentido na sua cabeça, hahaha. Abração!

(Sexta-feira, 23 de janeiro, 12h33. Ibovespa opera a 177.500 pontos – mais de 12.000 pontos de alta desde segunda. Fred deixa a mesa de seu escritório de investimentos com o celular na mão e atende ao perceber que está sozinho na copa. Com uma postura mais retraída, ele pergunta:)

Me diga uma coisa, acha que ainda dá tempo de entrar na bolsa? Vi que o Morgan Stanley soltou um relatório essa semana falando de Ibovespa a 240 mil pontos!

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