A estratégia de baixo risco para lucrar com os juros mais altos

No episódio 111 do Market Makers, nos aprofundamos na história inspiradora de Alexandre Muller, sócio e gestor da área de crédito da JGP. Ele contou como, há quase uma década, começou a estrutura de gestão de crédito em uma gestora tradicional e a transformou em um dos pilares mais importantes da empresa.

Muller detalha os desafios enfrentados ao construir essa área do zero, desde a falta de popularidade do crédito no mundo das assets até a consolidação da área, que hoje representa 60% da gestora e emprega mais de 30 profissionais.

Durante o episódio, discutimos a dinâmica do mercado de crédito no Brasil e como ele evoluiu ao longo dos anos. Alexandre compartilha suas perspectivas sobre a economia brasileira, destacando como o crédito pode ser um termômetro para entender a saúde das empresas. Ele também explora as mudanças na indústria de investimentos e a crescente importância do crédito, especialmente em tempos de crise e incertezas econômicas.

Além disso, abordamos como a JGP tem se adaptado e inovado, incluindo parcerias estratégicas, como a recente colaboração com a BB Asset para criar uma gestora focada em investimentos ESG (ambiental, social e de governança). Muller também discute a importância da filosofia de investimento de longo prazo e como a JGP busca gerar valor sustentável para seus investidores.

Convidado

Sócio e gestor responsável pelos fundos de crédito privado da JGP. Anteriormente, trabalhou no Banco UBS Pactual e foi sócio do Banco BTG Pactual (2007-2014), onde liderou o time de Credit Research focado em América Latina.

Recebeu prêmios da Institutional Investor pela análise no segmento de dívida corporativa e de estratégia de crédito por 5 anos consecutivos. Alexandre Muller também fez parte da equipe de gestão de ativos de crédito privado da Icatu Hartford Asset Management (2003-2007), participando do desenvolvimento e gestão de alguns dos primeiros fundos de investimentos focados em crédito privado do Brasil. Graduou-se em Economia pela UFF e possui cursos de extensão no Desenvolvimento de Culturas voltadas a inovação e programa de educação executiva na Harvard Business School.

O que você vai aprender:

• Explicação sobre spread de crédito
• Arbritragem no mercado de crédito
• Análise de empresas e economia brasileira
• Análise de indicadores de crédit
• Cenário atual e e futuro para a economia brasileira
• Impacto da política monetária dos EUA no crédito
• Análise do mercado de crédito atual
• Como surgem as oportunidades de investimento em crédito
• Fundos de direct lending
• Potencial da economia verde no Brasil
• Crescimento potencial da economia brasileira e oportunidades
• Questões sobre o spread baixo para crédito high grade
• Cases de investimento
• Importância dos fundos de infraestrutura
• Aprendizados com André Jakurski
• Recomendações de livros, músicas e convidado

Indicação de livros

Livro de mercado: Mastering the Market Cycle (Howard Marks)
Livro de tema livre: O poder do subconsciente (Joseph Murphy)

Desrecomendação

O Capital do Século XXI (Thomas Piketty)

Música

Don’t Stop Me Now (Queen)