Verdades ocultas sobre investimento em ações que mudarão a sua mente

O primeiro emprego de Cristiano Souza no mercado foi há mais de 30 anos, com 19 anos de idade, como analista de ações em uma gestora que tinha 1 milhão de dólares sob gestão e ficava numa pequena sala no centro do Rio de Janeiro. O nome dela: Dynamo.

A Dynamo tornou-se a maior referência de investimentos em ações do Brasil. Para se ter uma ideia, o fundo da casa, Dynamo Cougar, rendeu mais de 30.000% desde seu início, o que é quase 15x mais do que a alta do Ibovespa no período. Cristiano foi analista e gestor do Cougar FIC FIA por 20 anos.

A partir de 2005, a Dynamo começou seu processo de internacionalização, levando a cultura vencedora da gestora para Londres e, em 2015, Cristiano mudou-se para lá para liderar essa estratégia.

Sete anos depois, em 2022, Cristiano e a Dynamo chegaram a um acordo no qual ele vendeu suas ações da Dynamo para a gestora carioca e “comprou” dela a área internacional, fazendo o “spin off” da empresa, que deu origem ao que hoje passa a ser Zeno Equity Partners.

No episódio #120, tivemos uma oportunidade rara de aprender com a vitoriosa cultura da Dynamo e como Cristiano transferiu isso para o processo de investimentos em empresas globais. Já dando spoilers da conversa: o Cristiano se apoia em 3 pilares básicos de investimentos que, segundo ele, devem ter somente umas 100 empresas no mundo que se encaixam nesse grupo. Ele vai dizer, claro, quais são essas empresas.

Convidado

Cristiano ingressou na Dynamo em 1994. Ele possui 30 anos de experiência em investimentos e é um dos membros fundadores da Dynamo Administração de Recursos. Desde 2014, Cristiano é co-gestor de portfólio do Dynamo Fund. Ele é formado em Economia pela Universidade Candido Mendes. Cristiano é fluente em português, inglês, francês e espanhol.

Tópicos do episódio

• História de Cristiano Souza
• Experiência no Garantia e início na Dynamo
• Primeiros desafios e aprendizados na Dynamo
• Governança e mentalidade de fundador
• Avaliando a cultura de uma empresa
• Atributos de empresas com mentalidade de fundador
• Reinvestimento e crescimento
• Alocação de capital na Constellation Software
• Oportunidades e riscos na biotecnologia
• A importância do Market Power, Reinvestment Opportunity e Founder’s Mindset
• A emoção como inimigo da construção de patrimônio
• A importância do pensamento de longo prazo
• A trajetória da Dynamo e os desafios enfrentados
• A estratégia de investimento da Zeno
• Processo de seleção de empresas
• Decisão de investimento e gestão do portfólio
• Risco de reinvestimento
• Diferença entre valor intrínseco e preço
• A importância do longo prazo e do reinvestimento
• “A bolsa não existe”
• A analogia da lata de sardinha
• Composição da carteira de investimentos
• Diferença entre ser gestor no Brasil e ser gestor global
• Gestão ativa vs gestão passiva

Livros de mercado recomendados

• Capítulos 8 e 20 do O Investidor Inteligente (Benjamin Graham)
• Capítulo 12 do The General Theory of Employment, Interest and Money (John Keynes)

Livro tema livre recomendado

• Mastery (Robert Greene)
• Duna, Senhor dos Anéis

Livros para morrer antes de ler

• Qualquer biografia sobre alguém com menos de 90 anos que ainda está vivo, inclusive Elon Musk ou outros nomes conhecidos. “Qualquer biografia escrita sobre um cara que ainda não terminou a obra da vida dele ou que está vivo ainda, é injusta seja para o bem, seja para o mal”

Música recomendada

Conselho – Almir Guineto