Um recado de Warren Buffett aos fãs de “bets”

O tema da CompoundLetter ia ser a abrupta mudança de humor dos mercados, que passou de “bolsa brasileira é um lixo” para “Ibovespa nas máximas históricas”. Mas a mensagem acima, enviada por um grande investidor e amigo do Market Makers, me trouxe uma reflexão tão interessante para o momento atual que fiz questão de mudar a programação.

Se você ficou triste com a mudança, deixo aqui o convite: quarta-feira (21/ago) estarei AO VIVO com Matheus Soares numa reunião online exclusiva com os membros do M3 Club. Falaremos, dentre outras coisas, desta mudança de cenário e como isso impacta nossos investimentos. E claro, atenderemos todas as dúvidas enviadas durante o encontro virtual.

Aliás, desejo boas vindas para os novos membros que ingressaram no M3 Club e que esperaram pacientemente pela reabertura (e desculpe-nos pela demora em reabrir o M3). As reaberturas serão pontuais e com poucas vagas justamente para mantermos a qualidade das entregas e também do networking gerado entre os membros.

Voltando ao texto: o print do meu whatsapp traz uma citação que aconteceu nda conferência anual da Berkshire Hathaway de 2022, época em que Warren Buffett ainda dividia a bancada com seu fiel escudeiro Charlie Munger, que infelizmente nos deixou no final de 2023.

Nessa passagem, Buffett conta uma história de mais de 70 anos atrás, quando foi a um cassino com sua esposa. Lá, ele percebeu não só como é irracional o comportamento de um apostador mas também em como são numerosos os apostadores. Sua conclusão: para o investidor que tem disciplina e paciência, há uma oportunidade enorme de ganhar dinheiro.

Neste link você confere o trecho da lição de Buffett. Abaixo, a fala traduzida:

“Eu entrei no cassino, o nome era Flamingo, eu tinha 21 anos e minha noiva 19. E eu olhei ao redor da sala e havia muitas pessoas, todas muito bem vestidas para aquela época. Dava pra ver que eles tinham voado milhares de quilômetros para estar ali, em aviões que não eram tão rápidos quanto os atuais e cujo valor por milha para viajar era bem mais caro. Ou seja, eles fizeram um grande esforço para fazer algo que fosse matematicamente pouco inteligente e sabiam que não era inteligente (…). Eu olhei em volta para aquele grupo e todos ali sabiam que estavam fazendo algo matematicamente estúpido e que viajaram milhares de quilômetros para fazer isso! Daí eu disse para minha esposa: ‘sabe, eu vou ficar rico. Quero dizer, como você pode falhar? Se as pessoas estão dispostas a fazer isso [apostar], esta é uma terra de oportunidades!’”.

A lição torna-se pertinente pois no final da última semana um relatório feito pelo Itaú ganhou destaque ao relatar que os brasileiros perderam R$ 23,9 bilhões com “bets”, os famosos sites de apostas esportivas. Segundo o estudo, os jogadores pagaram R$ 68,2 bilhões em apostas e taxas de serviço e receberam R$ 44,3 bilhões de volta.

(Gráfico extraído desta matéria da Folha)

Desde que o mundo é mundo, há um comportamento quase instintivo do ser humano de querer encontrar o caminho mais fácil para ganhar dinheiro rápido – como o próprio Buffett presenciou no cassino Flamingo mais de 70 anos atrás.

No entanto, o boom das apostas esportivas, que começou ao mesmo tempo em que várias bets invadiram o mundo publicitário desde 2022, pode estar associado também ao que Cristiano Souza, gestor da Zeno Equity Capital, definiu no episódio #120 do Market Makers como “uma sociedade sem paciência”.

Para ilustrar isso, busquei na apresentação da Zeno, que tive acesso antes da entrevista com o Souza, uma imagem que retrata o declínio da visão de longo prazo dos investidores – com mais uma frase do Buffett, vale dizer:

Aqui no Market Makers, não queremos inventar a roda: procuramos empresas com foco de investimentos no longo prazo, e para isso analisamos profundamente a capacidade de crescimento operacional da empresa, o risco de perda permanente de capital neste investimento e o preço a ser pago.

Fazendo um bom trabalho de análise, evitando as empresas “ciladas” e pagando um bom preço por elas, ficamos muito mais confortáveis em ignorar os tentadores sons dos caça níqueis e das roletas.

Com tanto apostador perdendo dinheiro – dentro e fora da B3 -, o que te faz pensar que paciência não é uma grande virtude do investidor?

E citando mais uma vez o jovem senhor de Omaha: “o mercado é uma máquina que transfere dinheiro dos impacientes para os pacientes”. 

Procura-se: Boleiros na Faria Lima!

Você trabalha no mercado financeiro e gosta de jogar futebol? Então junte seus colegas de empresa para participar da Copa do Condado, campeonato de futebol organizado pelo Market Makers.

Nesta edição, serão 48 times masculinos com os jogos tendo início já em agosto (dia 31). A edição feminina começará em outubro.

Para participar, é preciso ter o consentimento da empresa, preencher a ficha de inscrição e pagar a taxa. Todas as infos estão aqui neste link.

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